3月24日，国联民生证券发表探究通告称，2025年专家NAND存储行业或处于量增价减阶段。

　　专家存储芯片行业商场鸿沟呈现周期性波动，时时4年为一轮回。2023年专家存储芯片商场鸿沟在周期底部，受益供应原厂减产及AI需求增多，2024年运转同比大幅回升，比拟以往存储周期，此轮周期复苏更快。凭据CFM，2025年NAND芯片行业或处于价跌量增时刻，跟着AI需求增多的边缘效应松开，2025年NAND芯片行业或呈现和煦下滑态势。

　　原厂减产效应初步体现

　　2024年5月以来NAND指数全体呈现下滑趋势。凭据CFM，2025年3月18日NAND指数为625.60，同比下滑21.26%，价钱较昨年同时仍有较大回调。岁首于今，NAND指数涨幅为1.36%，周度环比高潮3.98%，近期NAND价钱企稳回升。2024年底，为卤莽价钱压力及需求疲软，NAND原厂海力士、三星等开启减产，以缓解供应多余压力。时时大厂减产到产物加价的时刻需要半年驾御，Trendforce预测在本年三季度有望看到NAND价钱的回暖。从NAND指数看，减产效应正初步体现。

　　供需或迎改善，原厂开启加价

　　凭据闪迪2025年2月11日公告，公司瞻望2025下半年NAND行业有望迎来供小于求态势。2025年3月6日，闪迪发布加价函，将从4月1日对全线产物实行加价，涨幅超越10%，后续季度价钱瞻望进一步上调。凭据CFM，3月继闪迪和好意思光接踵发布加价函之后，部分渠谈响应长江存储旗下零卖品牌致态也将面向渠谈提涨超越10%的提货价钱。以为，本轮加价的主要驱能源主要源于供给端减产，若原厂捏续减产，短期内存储现货商场或将守护高潮态势，中永恒或受益AI等需求回暖迎来捏续高潮。

　　部分NAND产物Q2有望当先企稳

　　凭据Trendforcekaiyun官方网站，2025年第一季度 NANDFlash商场或将捏续靠近供过于求的挑战，价钱捏续下滑，而干与下半年供需结构或显贵改善，主要原因系原厂减产、智高手机库存去化、AI需求提高等，瞻望2025下半年 NANDFlash或将迎来价钱回升。凭据CFM瞻望，减产效应或提前体现，部分NAND产物价钱或当先企稳，三季度有望迎来价钱的全体回升。